第十七章 如何发现庞氏骗局

发现庞氏骗局就像一场大型的游猎游戏。你可能开车横穿塞伦盖蒂国家公园（译者注：位于坦桑尼亚），却错过藏在眼皮下的动物。如同美洲豹偷偷接近下一顿美餐，捕食者也在潜心等待下一个受害者。尽管你看不到骗子，骗子却看见你来了。为了猎杀，他步步逼近，洞察到你的弱点。他会使诈，使你做出正常情况下不会做的事情。

骗子会向你许诺一个梦想，一个千载难逢的发财机会，消除一切关于钱的烦恼。一开始，你感到怀疑。先前的每一位受害者几乎人人如此。但是，你会去想，要是真能赚到那么多钱呢？你真的想错过这千载难逢的机会吗？还是，这个承诺的确好得难以置信？

骗子回答了你一个又一个的问题，扫除你的疑虑，引你上钩。中计的话，他凭空给你的许诺就会毁掉你。

猎人总有一个优势，就是在猎物察觉之前先发现猎物。在庞氏骗局策划者的眼中，你不过就是猎物，但是从另一方面来讲，你绝非无能为力。你可以反击。只要有了好的向导，你就可以轻易发现预示着庞氏骗局的危险信号。听从你的直觉。如果某个机会听上去好得不真实，那它通常就是假的。

快钱最是诱人，对于一直精打细算、忍受着贫穷过活的人，尤其如此。在一项投资中获得巨额收益不仅仅能增加银行存款余额，还会带来自豪感。即使这项投资听上去好得不真实，但是骗子知道如何各个击破你反对的理由。骗子有各种经久不衰的方法，能说服你忽略自己的直觉。

因小失大

哪怕环境不那么理想，庞氏骗局也能够存在并发展壮大。在利率低、市场不景气的时期，庞氏骗局所承诺的高额投资回报变得更具吸引力。

只要知道怎么去看，我们就可以揭发骗局。除了自己的钱，想想如果能发现并阻止这类犯罪频频发生，全社会将多么受益。

庞氏骗局的运作人挥霍数十亿购买跑车和豪宅，如果能阻止这类骗局，这些资金将得到重新分配。这些钱将留在那些为此工作了几十年的人们手里。被骗局害得倾家荡产的人，可以拥有原本的存款，而非依靠社会救济和亲友善心。人们有了足够的储蓄，多会向慈善组织捐款。他们缴纳的税款直接或间接地帮助低收入老年人，投资卫生保健设施，提高整体生活水平。

早点发现庞氏骗局，就能减少赔偿投资者和调查、起诉诈骗犯的所需要的钱。骗子骗走的每一分钱都是从许多人口袋里拿来的。财富积聚在庞氏骗子手里，进一步损害我们的集体利益。

庞氏骗局和诈骗案的数量之多，使得政府和执法机关很难发现并揭露它们。他们根本没有足够的资源去侦察每一起骗局。联邦政府和州政府的管辖范围有所重叠，加上监管者和被监管人之间潜在的利益冲突，情况更加混乱，我们显然无法清晰地看到真相。为了行之有效地揭露骗局，必须要采取其他措施。

如果能够教会更多的人如何识别诈骗，就有更大的几率尽快揭穿骗子。一名见识广博的投资人更能保护自己，也越不可能被引入局。

最重要的是将怀疑上报，让管理当局确定这项投资是否合法（举报途径详见本书结尾）。投资项目的保密性使犯罪分子一直得逞而不被起诉。他们一再复制新的骗局，侵害新的受害人。评估任何投资时，保持警觉和适度的怀疑态度，是良好的开始。做出任何决定之前，问问自己这些基本问题：

问：为什么类似的投资项目没有承诺如此高的回报率？

答：因为不可能。这是不真实的。

问：为什么非要我在今天投资？如果投资项目这么棒，为什么我不能再等几天、几周或几个月？

答：尽管时机可能也的确对投资回报有影响，但是良好的投资经得起时间的考验，能够一直产生不错的收益。将决定付诸行动之前，总是能有足够的时间进行调查。

问：如果只能今天买入，那么这说明明天及之后的回报会如何？

答：说明这项投资行不通。明天，推销员就无法向你出售一项毫无价值的投资了。

问：这项投资受到监管吗？有没有募资说明书？由监管机构管理的投资项目受到法律法规和报告要求的约束。在发达国家，大多数投资项目由监管机构管理。

答：如果推销员不能回答上述问题，或不能提供募资说明书，就赶紧逃跑吧。大多数合法的投资需要募资说明书，披露基础投资的财务和风险特征。如果没有提供这些信息，这项投资很可能是非法的骗局。

虽然这些基本的问题不能总让你免于受骗，但提出这些问题很有可能震慑犯罪分子。至少，会让犯罪分子吃力地寻找借口，还可能迅速闪人。如果真是一项好投资，那么经过一番调查再行投资也不晚。

事后看来，许多庞氏骗局的受害者最初对投资是有所怀疑的。不幸的是，他们最终都屈服于丰厚的投资回报。要抵制诱惑，不要成为下一名受害者。

伯纳德·麦道夫之所以成功运作骗局这么多年，是因为投资者在几年，甚至几十年的时间里不断再投资。如果不是2008年金融危机迫使许多大投资人赎回资金，麦道夫的庞氏骗局恐怕至今仍在运行。这一骗局也证明了，任何人都有可能受骗于庞氏骗局。许多投资人是金融方面的老手，包括商界巨头、慈善基金会，甚至还有其他对冲基金。麦道夫诈骗案牵连甚广，部分原因是他把其他对冲基金的钱也投进了自己的骗局，成为支线基金。这扩大了诈骗规模，也进一步远离了监管机构的监察。

如果确实发现可疑的活动，就不要签发支票，而是把钱投到别处去。同样重要的是，将疑虑告知管理当局。可以是你国的证监会，或是当地执法部门。

尽管单凭以下危险信号不能确认是否是投资诈骗，但是会阻止你继续行动。最起码，应该对投资项目和项目提供者做更多大量的研究和背景调查。绝大多数危险信号在本书每一起庞氏骗局中都出现过。

庞氏骗局的危险信号

近乎无风险的超额回报

风险和潜在回报高度相关。回报较高通常意味着承受额外的风险。风险不止带来更高的回报，也会增加损失的可能性。通常来说，投资者通常期望较高的长期收益来弥补所承受的风险。高风险投资和低风险投资之间的回报差额，就是风险溢价。

例如，政府发行的短期国债的利率被称之为“无风险”利率。这是因为一般来说，可以相信一个稳定的政府会偿还债务（或者兑付到期票券）。许多投资人愿意把钱借给政府。所以，政府不需要增加风险溢价来吸引投资者。当然，这也意味着投资回报低，因为违约风险低。