第十三章 庞氏骗局第二位——MMM公司

1994年春，莫斯科，戈卢博夫的梦想

马夫罗季站在门口，惊讶地看到，一叠又一叠现金从地板堆到天花板。整个房间都是钱。马夫罗季难以相信，一切都是真的。想想还有好几间这样的房间呢！六个月前，银行连几千卢布都不肯借给他。现在，他比银行还有钱。仅在莫斯科，他一天收入5000万美元。

每天都有上千名新投资者来敲门，耐心等候，交出自己的钱。每个人都知道MMM公司，还有它对财富的承诺。马夫罗季是莫斯科最受欢迎的人。特别是昨天，他为来莫斯科中转的每位客人，全天支付车费。

马夫罗季接受了数学家的训练，打心眼里却是一位企业家。他终于找到了利润丰厚的买卖。几年前，他还只是在莫斯科的大街上，靠贩卖盗版录像带、录音带，勉强维持生计。

如今，再没有什么可以限制马夫罗季的成就。他计划将MMM公司的业务扩展到其他国家。这家公司蓬勃发展，远远超出他最疯狂的梦想，多亏广告宣传取得了巨大成功，像野火一样，蔓延到世界各地。广告里廖内阿·戈鲁博夫是一个可爱的普通人，因为投资了马夫罗季的项目，一夜暴富。尽管戈鲁博夫只是虚构的，但他的“成功”，让他成了莫斯科最出名的人。

打开电视就可以看到2500支商业广告，讲的是单纯的戈鲁博夫，和他一夜暴富的故事。这位看上去平淡无奇的拖拉车司机，手里拿着这么多钱，都不知道该怎么办才好。人们似乎忘记了，他不过是个演员。

这位演员马上说，投资MMM公司的证券后，自己很快有能力为妻子购买新靴子和毛皮大衣。投资回报越来越大，他还去旧金山市看俄罗斯参加世界杯。乘坐缆车，游览金门大桥，其他广告里，他和朋友、家人一起，点着无数包现金，此时俄罗斯的通胀率每月25%，每年300%。他是如何赚取3000%收益的呢？

对戈鲁博夫的描绘，让他好像成了偶像。MMM公司迅速席卷俄罗斯，很快，人们开始在MMM公司门前排起长队，迫不及待地从收益里分一杯羹。

省一个卢布，赚一个卢布

许多骗局是机缘巧合下诞生的。把贪婪和微乎其微的实施机会搅拌在一起，就是骗局的完美配方。MMM公司的庞氏骗局是近20年来，历史上最大的一宗庞氏骗局，直到2011年，这个位子被伯纳德·麦道夫占走了。

就官方数字而言，马夫罗季的诈骗案仅次于伯纳德·麦道夫的庞氏骗局，但这可能低估了实际已知数字所暗指的事情。马夫罗季有好几个这样的骗局，如果把它们何在一起，涉案总金额很可能超过麦道夫。今天，MMM公司改头换面，继续活跃在不同国家。上网简单一搜，就能查到许多MMM公司的参考资料与网站。

但是，现在的MMM公司其实是庞氏骗局吗？最起码，他们是传销，马夫罗季也曾无数次承认。本书写作之际，有一家MMM公司在印度招兵买马。马夫罗季还计划扩大到中国。马夫罗季成功的秘密，就是从尽可能多的人身上，拿一点点钱，并不试图超出法律条文的框架。

传销和庞氏骗局是一回事吗？两者都是用后来投资者的钱，偿还早期投资者。庞氏骗局更进一步。骗子还将其中一部分钱，挪作私有。庞氏骗局中，投资者可以积极地招揽新的投资者，作为下线，也可以不这么做；但在传销中，他们必须这么做，才能得到承诺的款项。

将别人的钱拿去传销，可能不道德，但在世界许多地方，这么做是合法的。马夫罗季像传销一样，精心策划投资机会。这样，他每次都能逃过起诉，除了第一起诈骗。下面将细细阐述。

第一起MMM公司诈骗案始于俄罗斯，那是20世纪80年代末，戈尔巴乔夫刚刚出台“开放”政策，“经济改革”运动刚刚站稳脚跟。这两个词给苏联经济带来翻天覆地的变化。

20世纪90年代的俄罗斯像美国西部，除了边缘地带指的是一个金融地带。那是一片新的领域，国家控制经济让路给私有化的国有资产。

对于一些人来说，新环境就像中了彩票。忽然之间，到处是从未有过的机会，一夜暴富的机会，至少能赚几个钱。虽然新的金融边缘地带承诺带来财富，但一个中央控制的国有经济体突然放松管制，也带来了恶性通货膨胀。

20世纪90年代初期，通胀率高达每月25%。1994年，商品价格比过去3年提高2000%。莫斯科人原本存有体面的退休养老金，却眼睁睁地看着储蓄的价值在一夜蒸发。如今，用同样的钱，只能勉强买一条面包。

每个人得到的，并不都是坏消息。那些有关系的人，几乎以白菜价买下政府资产。国家资产转到私人手中，俄罗斯的寡头巨富由此诞生。但这不是利用经济变化的唯一方法。

国有资产私有化，自由企业发展壮大。这就需要资本市场与融资，才能促进业务增长与投资。不幸的是，这些市场扩展速度太快，而为确保充分保护投资者的利益，必要的监管体制却来不及跟上。对于普通的俄罗斯民众，这也是一个新的领域，因为他们从没有炒过股，连私人支票也没用过，这些东西在自由市场经济中，都被视为理所当然。

俄罗斯没有证券监管机构，新设立的证券与金融市场部没有多少实权。保护性的法律、法规、判例，都没有到位。正是这种真空空间滋生了MMM公司与其它金融阴谋。没有金融监管机构制衡，推手们多半随意制定规则。加上由于不适应资本主义，整个社会对金融普遍天真，就成了庞氏骗局的沃土。

马夫罗季利用市场缺少监管。恶性通货膨胀正在稀释俄罗斯人的存款价值，相比之下，MMM公司承诺的回报率那么神奇，则诱人得多。投资允诺的回报，可以跑赢通胀，人们自然对它趋之若鹜。

MMM公司这个名字取自谢尔盖·马夫罗季（SergeiMavrodi），他的兄弟瓦切萨利·马夫罗季（VyachesalvMavrodi），还有奥尔加·梅林科瓦（OlgaMelnikova），三人姓氏中的第一个字母。1989年，他们三个创立了基金公司，但直到1994年，这家基金公司才成了庞氏骗局。

MMM公司主要的业务是进口电脑与办公设备。但是，到了1994年，MMM公司发现，难以为融资业务取得信贷。由于无法得到传统银行的贷款，MMM公司转向私人投资者，通过承诺投资者丰厚的回报，获取所需的资金。

MMM公司似乎迅速成功。将投资者的基金作为资金，股价指数级暴涨。没人质疑过，计算股价的人，也是那个从股价上涨中收益最多的人。没有独立的证券交易所对股票进行估价。股价也并非由第三方报盘，未经任何监管机构验证。买方和卖方的数量和出价等交易信息都不存在。相反，估价由MMM公司计算得出。投资者高兴，不去质疑千点回报率。